福布斯调查：币安如何将失败的BNB ICO 包装成十亿美元的财富神话

据福布斯报道，该媒体在加密货币分析公司Gray Wolf Analytics和Inca Digital的协助下进行了一项调查，结果显示，币安的2017年1亿枚BNB代币的IC0实际上是一场失败。事实上，币安在首次发行代币时并未售出1亿个代币。全文共两部分，第一部分为事实陈述，第二部分为取证细节，Bitchecker仅对第一部分进行编译，内容如下：

世界上最大的加密货币交易所崛起的神话令人印象深刻。然而，福布斯的一项调查显示，币安 2017 年的首次代币发行失败了，但却利用这一机会积累了利润丰厚的加密货币资金。

作为其前竞争对手 FTX 的创始人山姆·班克曼·弗里德 (Sam Bankman-Fried) 因欺诈和洗钱罪在纽约受审，全球最大的加密货币交易所币安 (Binance) 正面临生存危机。该公司已招致美国证券交易委员会和商品期货交易委员会的诉讼，指控其欺诈客户和欺骗监管机构。据币安交易所称，支付处理商 Paysafe 上周“突然决定”停止处理币安的欧元交易，该交易所也退出了包括荷兰在内的欧洲市场。该公司还受到全球重要员工外流的困扰。币安未回应《福布斯》的多次请求寻求对这些问题发表评论，但该公司已驳回 CFTC 的诉讼，声称该诉讼在多个方面存在错误，并表示 SEC 的行动过于宽泛。

尽管如此，币安最大的问题或许是交易量减少，因为数字资产市场仍在艰难度过 2022 年开始的加密寒冬。这对币安的原生代币BNB造成了沉重压力，自 2021 年 5 月达到创纪录的 675 美元以来，该代币的价值已下跌 68%。

BNB 目前估值为 330 亿美元，长期以来一直是币安运营模式的重要组成部分，对其 2017 年首次代币发行的仔细研究表明，币安的早期发展比人们普遍认为的更为坎坷。

创始人赵长鹏表示，推出币安原生代币的想法源于 2017 年 6 月 14 日在四川成都的一次晚宴上。6 月 18 日，他分发了一份 17 页的白皮书，这是作为加密世界项目章程的基础文件。它包含了开始运营的快速时间表，详细介绍了一种新的数字代币，称为币安币（BNB），该代币将在为期三周的拍卖中发行。与美国竞争对手 Coinbase 不同，币安不接受美元等法定货币或传统货币。该交易所将是一个仅限加密货币的交易平台，并宣称其匹配引擎每秒可以处理 140 万个订单。

当时是进入新兴的加密货币市场的好时机。比特币的价格比前一年翻了两番，达到近 2,800 美元，随着数百种数字货币通过首次代币发行（ICO）推出，一些由视频游戏玩家转型为企业家的人通过在白皮书中提出想法而致富。2017 年前六个月，加密货币市场增长了五倍，达到超过 1000 亿美元。

这个位于上海的项目进展迅速，该项目自六月中旬才开始实施。根据赵长鹏当天在 LinkedIn 上发布的消息，此次 1 亿代币 ICO 于 7 月 3 日完成。赵长鹏现已成为亿万富翁，广为人知的名字是 CZ。他宣称此次拍卖“取得了巨大成功”，并写道已筹集了 1500 万美元，表示每个 BNB 代币的平均价格为 15 美分。新代币的部分收益将用于构建交易所平台，但大部分将用于币安品牌和营销。基于以太坊的 BNB 可以像股票一样进行交易，尽管它们不向所有者提供任何股权。

交易所代币是一种奇怪的创造，更像是航空公司的忠诚里程数而不是公司的股票。它们主要用于奖励客户交易折扣或招募新账户持有人。然而，像股票一样，它们也可以作为公司货币的一种形式。在去年的加密货币危机期间，币安利用其持有的 BNB 来支付有前途的初创公司的股份。根据币安白皮书，实际铸造了 2 亿个 BNB，但在 ICO 中只向公众发行了 1 亿个。币安内部人士将保留 8000 万，其中 2000 万将分配给天使投资者，如 Bloq 创始人 Matt Roszak、早期比特币投资者 Roger Ver 和 NEO 联合创始人达鸿飞。此外，币安承诺随着时间的推移，回购并销毁或烧毁最初铸造的 2 亿枚代币中的一半。

赵表示，有超过 20,000 名加密货币粉丝报名参加了 BNB 拍卖，许多人提前存入了资金。当时，CZ 预计其中一些资金将保留在币安交易账户中。“我们在核心目标市场获得了大量公关，”赵于 2017 年 7 月在 LinkedIn 上写道，“让币安品牌广为人知，同时获得了投资。新平台还能要求什么呢？”

赵对 ICO 成功的乐观宣告受到了好评。这些代币最初的交易价格为每枚 15 美分，现在售价为 213 美元，但在 2021 年飙升至 675 美元。如今，BNB 硬币是世界上第四大最有价值的数字资产，价值 330 亿美元。据《福布斯》计算，赵创始人的身价为100 亿美元，但我们的计算反映的是他的商业利益的价值，不包括他可能控制的大量 BNB。

福布斯在两家加密货币取证公司——Gray Wolf Analytics 和 Inca Digital 的协助下进行的一项调查显示，在幕后，币安的推出实际上是一次失败。事实上，币安在首次发行时并没有出售 1 亿枚代币。对其加密钱包的分析显示，2017 年夏天，向参与其公开 ICO 的投资者转移的 BNB 代币不超过 1078 万，尽管另有 2000 万代币似乎已悄悄转移给天使投资者，使天使投资人的资产翻了一番。拨款4000万。总而言之，币安在此次发行中筹集的资金可能不到 500 万美元，而赵以 15 美分的隐含价格声称筹集了 1500 万美元。

尽管福布斯一再要求，币安却拒绝回应有关其 2017 年 ICO 的问题，也拒绝提供其控制的 BNB 的详细账目。

发行人保留未售出的拍卖的剩余部分并不违法，只要该公司披露其正在这样做，但币安的白皮书没有提及如果 ICO 销售不足会发生什么。这个问题并非币安独有。根据《金融市场和投资组合管理》 2020 年的一份报告，该报告审查了 2016 年 3 月至 2018 年 3 月期间的 306 个 ICO，其中 45% 的发行人保留了未售出的代币，而其余的要么按比例将其分发给投资者，要么将其永久从流通中移除。

很少有人知道 BNB 最初的失败，部分原因是加密货币 ICO 不受监管，并且没有向 SEC 提交任何类型的披露文件。但币安的 ICO 困境似乎也有一线希望。截至 2018 年 9 月，包括赵在内的该交易所创始人留下了 1.45 亿枚其铸造的 BNB 代币，而不是最初计划的 8000 万枚。在 ICO 时，未售出的 6500 万枚代币价值不到 1000 万美元，而如今价值约为 140 亿美元。

根据区块链数据的取证分析显示，币安控制着许多大型加密钱包，其中存储了数百万 BNB 代币，并且偶尔会转入和转出。此外，CFTC 于 2023 年 3 月对币安提出投诉，称赵直接或间接控制着 300 个不同的加密货币交易账户，其中包括 BNB。（币安已采取行动驳回美国商品期货交易委员会的诉讼，声称监管机构越权。）

正如 SEC 在 6 月份的诉讼中所指控的那样，币安是否可以使用其 BNB 代币在账户之间进行所谓的“清洗交易”交易，以帮助支撑 BNB 的价格？自 2019 年以来，BNB 的交易一直很活跃，特别是当年 BNB 代币在前两年基于以太坊区块链之后转移到币安自己的 Beacon 区块链期间。 币安在 9 月 21 日的一份法庭文件中表示，清洗交易指控“没有事实依据”。

据 Pitchbook 报道，我们还知道，自 2017 年成立以来，币安通过其风险投资部门 Binance Labs 收购了至少 199 家公司的股份，其中包括著名的 FTX、Trust Wallet、Coinmarket Cap、GOPAX 和 Tokocrypto。BNB 代币在其中一些交易中被用作为附加的利益。币安还于 2018 年 5 月 30 日使用 BNB 设立了一支 10 亿美元的基金，由币安实验室管理。

今天有多少 BNB 代币在流通？根据币安网跟踪 BNB 流通情况的数据，目前有 1.54 亿枚 BNB 代币未流通，因此在过去六年中，该交易所已经销毁了 4800 万枚。根据Gray Wolf Analytics的取证分析，我们确定币安截至 2023 年 8 月 31 日控制着近 1.17 亿个代币，占流通总量的 76%。我们通过将发行给创始团队的已披露代币与专有的概率分析结合起来得出这个数字，该分析识别了以前用于保存客户资金和服务其他公司目的的秘密钱包。

如果跟踪币安的 BNB 看起来令人困惑，但有一件事是明确的。BNB 代币一直是币安崛起为全球主要加密货币市场的关键因素，而保持强势的原生货币是其成功的核心，就像 FTX 一样，事实证明，其 FTT 代币是其最终偿付能力的关键。

来源:福布斯
作者：Javier Paz